受利率市场化冲击、资产质量承压以及金融脱媒等因素影响，商业银行主动调整经营模式，2015年上市银行投资类资产占生息资产比例上升。

4月20日，普华永道发布的《银行业快讯：2015年中国银行业回顾与展望》显示，2015年大型银行、股份制银行和城商行投资在生息资产结构方面均呈现不同比例的上升，城商行表现最为鲜明。

投资资产超信贷资产

具体而言，大型银行2015年投资占生息资产比重由2014年的20.19%提高到21.14%，提升了近1个百分点;股份制银行2015年投资占生息资产比重由2014年的19.28%提高至24.69%，提升了5.41个百分点;城商行2015年投资占生息资产比重最为明显，由2014年26.66%攀升至36.23%，一年间提升了近10个百分点。

《第一财经日报》记者根据wind数据统计，从已经披露财报的上市银行情况看，H股上市的锦州银行2015年投资占生息资产比重高达54.27%，占据全行生息资产的半壁江山。盛京银行、青岛银行、徽商银行2015年投资占生息资产比重分别为38.43%、42.41%、28.94%。

值得关注的是，盛京银行、青岛银行等城商行投资类资产比重也已经超越信贷资产。2015年，盛京银行、青岛银行信贷类资产比重仅为32.85%、39.17%。此外，徽商银行投资类资产比重也逼近信贷资产，2015年投资类资产比重为28.94%，信贷资产比重为43.18%。

普华永道中国银行业和资本市场主管合伙人梁国威在回答记者提问时表示，2014年、2015年多家城商行的投资在资产占比大幅增加，甚至有个别城商行投资规模已经超越贷款规模，其中一个原因是由于监管层对银行有贷款额度的考察，上市城商行面对资金和利润的压力，需要在回报可控的情况下，物色更好的投资方向，表现在报表上就是上市农商行和城商行投资规模增加，通过同业业务增加资金来源，这是农商行和城商行面对利润压力的一条出路。

同时，普华永道报告称，中小银行负债结构也有所调整。相比2014年，上市城商行2015年存款比重略有降低，从2014年的54.28%小幅降至53.41%，并且同业负债结构比重也略有降低，由2014年的41.55%降至38.31%，这主要是由于城商行加大了应付债券的配比，由2014年的2.96%升至6.96%。

对此，普华永道认为，城商行同业负债较多，有助于降低付息率;负债端与股份制银行采取相同的策略，拓展多元化资金渠道。

城商行中间业务收入提升

除了加大投资类资产的市场份额，城商行为了应对利率市场化调整收入结构的变化也最为显著。普华永道分析称，2015年城商行净利息和收费及佣金收入均达到双位数增长。不过，2015年上市城商行手续费及佣金收入占比为14.24%，手续费及佣金收入占比较低，仍有较大的增长空间。

其中，2015年才刚登陆H股的锦州银行当年手续费及佣金收入增幅高达330%，徽商银行2015年手续费及佣金收入增长也较为迅猛，增幅高达81.6%，重庆银行2015年手续费及佣金收入达66.4%。

对此，一位上市城商行高管对《第一财经日报》记者表示，这主要是由于此前城商行在信用卡、手续费等中间业务方面基础较为薄弱，一些非收费性项目转为收费性服务，带动了中间业务收入的大幅提高。